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CFTC को उद्योग की प्रतिक्रिया, समीक्षित

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17 फरवरी को, यूनाइटेड स्टेट्स कमोडिटी एंड फ्यूचर्स ट्रेडिंग कमीशन (CFTC) ने एथेरियम (ETH) तंत्र के बारे में सार्वजनिक टिप्पणियों को स्वीकार करना बंद कर दिया। इससे पहले, जैसा कि 2018 करीब आ रहा था, एजेंसी ने तकनीक को बेहतर ढंग से समझने और बिटकॉइन (बीटीसी) की तुलना करने के लिए क्रिप्टोकरेंसी पर प्रतिक्रिया का अनुरोध किया।

CFTC, जो अमेरिका में वायदा और विकल्प बाजार की देखरेख करता है, ने लंबे समय से यह निर्धारित किया है कि बिटकॉइन एक कमोडिटी है, और इसलिए यह अपने नियामक दायरे में आता है। दिसंबर 2017 में, एजेंसी ने दो प्रमुख विनियमित एक्सचेंजों – शिकागो मर्केंटाइल एक्सचेंज (सीएमई) और शिकागो बोर्ड ऑप्शंस एक्सचेंज (सीबीओई) को अपने प्लेटफार्मों पर बीटीसी वायदा सूची देने की अनुमति दी।

अब, यह देखते हुए कि बिटकॉइन की तरह एथेरियम को एक सुरक्षा के रूप में वर्गीकृत किया गया है, पहरेदार एथेरियम फ्यूचर्स कॉन्ट्रैक्ट्स को हरा-भरा करने की तैयारी कर रहे हैं।

CFTC के अनुरोध के जवाब में लगभग 30 सार्वजनिक टिप्पणियां प्रस्तुत की गईं: कॉइनबेस, सर्कल और क्रेग राइट उत्तरदाताओं में से थे

11 दिसंबर को, CFTC ने घोषणा की कि वह Ethereum नेटवर्क के बारे में सार्वजनिक टिप्पणी और मार्गदर्शन मांग रहा है। विशेष रूप से, एजेंसी को क्रिप्टोक्यूरेंसी और इसकी अंतर्निहित तकनीक को बेहतर ढंग से समझने के लिए फीडबैक की आवश्यकता थी, साथ ही एथेरेम और बिटकॉइन के बीच अंतर और समानताएं, जिसमें “अवसर, चुनौतियां और जोखिम” शामिल हैं, जो altcoin से जुड़े हैं।

इसके अलावा, 17 दिसंबर को, नियामक ने अपने प्रारंभिक बयान का पालन किया और सूचना एकत्र करने के लिए फेडरल रजिस्टर के साथ संबंधित अनुरोध (सूचना के लिए RFI) प्रकाशित किया। CFTC ने Ethereum के बारे में 25 अलग-अलग सवालों पर सार्वजनिक टिप्पणियों का अनुरोध किया – अर्थात् इसकी सुरक्षा और बाजार की विशेषताएं, साथ ही इसके नेटवर्क पर आधारित अनुप्रयोगों के मामलों का उपयोग करें। एजेंसी ने यह भी कहा कि यह कमोडिटी एक्सचेंज एक्ट (सीईए) के अनुसार कमोडिटी फ्यूचर्स मार्केट्स की देखरेख करता है, जिसका अर्थ है कि सीएफटीसी ज्यादातर एथेरियम फ्यूचर्स को मंजूरी देने की संभावना का आकलन करने के लिए टिप्पणियों का उपयोग करेगा। प्रहरी ने लिखा है:

“आयोग इन बाज़ारों और नियामक नीति विकास की निगरानी के लिए सार्वजनिक प्रतिक्रिया चाहता है। इस अनुरोध से इनपुट, CFTC के डेरिवेटिव बाजारों की अखंडता सुनिश्चित करने के साथ-साथ निगरानी और बाजारों में कानूनी निश्चितता को बढ़ाकर प्रणालीगत जोखिम को कम करने के मिशन को आगे बढ़ाएगा। “

इसके अलावा, CFTC ने उल्लेख किया कि RFI के परिणामों का उपयोग LabCFTC के डबटेक द्वारा इसके फिनटेक पहल द्वारा भी किया जाएगा। मई 2017 में स्थापित, LabCFTC “फिनटेक इनोवेशन कम्यूनिटी के साथ जुड़ाव” के लिए एक समर्पित हब है, जिसका लक्ष्य “मार्केटप्लेस में नए विनियामक फिनटेक घटनाक्रम” की जांच करना है, जैसा कि पहले CFTC के अध्यक्ष क्रिस्टोफर जियानकार्लो द्वारा समझाया गया था।

अंत में, 60-दिवसीय समय सीमा की घोषणा की गई, साथ ही दस्तावेज़ ने कहा कि टिप्पणियों को 17 फरवरी, 2019 से बाद में नहीं भेजा जाना चाहिए।

CFTC वेबसाइट के अनुसार, समय सीमा से पहले कुल 43 प्रविष्टियां जनता द्वारा प्रस्तुत की गई थीं। बारीकी से देखने के बाद, यह स्पष्ट हो जाता है कि उन प्रविष्टियों में से 14 या तो विज्ञापन हैं, आम तौर पर अप्रासंगिक टिप्पणियां या अन्य बयानों की समान प्रतियां। इसलिए, केवल 29 RFI प्रविष्टियाँ जनता द्वारा प्रस्तुत Ethereum पर टिप्पणियों का प्रतिनिधित्व करती हैं। जिन्हें उद्योग के प्रतिभागियों द्वारा दायर किया गया था जैसे कि कॉइनबेस, सर्कल, कंसेंसेस और क्रेग राइट, अन्य।

यहां CFTC द्वारा प्रस्तावित, सामान्यीकृत प्रश्नों की सूची है, साथ ही कुछ क्रिप्टो कंपनियों और व्यापारिक संगठनों के उत्तर भी हैं।

बिटकॉइन की तुलना में ईथर और एथेरियम नेटवर्क की वर्तमान कार्यक्षमता और क्षमताएं कैसे हैं?

इथेरियम फाउंडेशन: स्विट्जरलैंड स्थित गैर-लाभकारी संगठन डेवलपर्स की वैश्विक टीम में शामिल है

इथेरियम फाउंडेशन ने तर्क दिया कि, बिटकॉइन ब्लॉकचेन पर, प्रत्येक खाते में बिटकॉइन की एक निश्चित मात्रा के साथ-साथ “अति-न्यूनतम प्रोग्रामिंग भाषा में एक स्क्रिप्ट संग्रहीत होती है जो यह निर्धारित करती है कि कैसे सत्यापित किया जाए कि इन बिटकॉइन को खर्च करने का अधिकार किसके पास है।” दूसरी ओर, स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स के निर्माण का समर्थन करता है, जो कि तर्क देता है। स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स, बदले में, उन अनुप्रयोगों में चित्रित किए जाते हैं जो “प्रकृति में वित्तीय नहीं हैं, लेकिन उच्च-आश्वासन गणना और डेटा भंडारण के स्रोत के रूप में ब्लॉकचेन का उपयोग करते हैं।”

सर्कल: गोल्डमैन सैक्स-समर्थित स्टार्टअप ने तत्काल धन हस्तांतरण करने पर ध्यान केंद्रित किया

सर्कल ने भुगतान लेनदेन के संदर्भ में बिटकॉइन और एथेरम की तुलना की, यह भी बताते हुए कि बिटकॉइन के विपरीत, एथेरियम नेटवर्क अतिरिक्त टोकन का समर्थन करता है जो इसके स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट सुविधा का उपयोग करते हैं:

“बिटकॉइन की तरह, ईथर का इस्तेमाल लेनदेन के लिए किया जा सकता है और भुगतान के लिए इस्तेमाल किया जा सकता है। बिटकॉइन के विपरीत, एथेरियम नेटवर्क पर टोकन स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट का उपयोग करके उत्पन्न किया जा सकता है और स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट और ट्रांसफर में इस्तेमाल किया जा सकता है।”

फ्यूचर्स इंडस्ट्री एसोसिएशन: लगभग 180 कॉर्पोरेट सदस्यों के साथ वायदा उद्योग के लिए अंतर्राष्ट्रीय व्यापार संगठन

फ्यूचर्स इंडस्ट्री एसोसिएशन (एफआईए) ने यह भी सुझाव दिया कि एथेरियम आम तौर पर बिटकॉइन की तुलना में अधिक बहुमुखी है, लेकिन इस अंतर के कारण होने वाले अतिरिक्त जोखिमों को मापने के लिए सीएफटीसी को चेतावनी दी। एसोसिएशन ने कहा:

“एथेरियम नेटवर्क की वास्तुकला के साथ, जोखिम प्रबंधन संभावित रूप से परिमाण के आदेशों द्वारा बिटकॉइन की तुलना में अधिक जटिल है। जबकि बिटकॉइन लेनदेन के लिए एक साझा और वितरित खाता बही पर भुगतान इकाई है, ईथर एक वितरित कार्यक्षमता टूल पर काम की एक इकाई है जो सुपर प्रदान करता है। मूल्य के बदले में एथेरियम नेटवर्क पर बिजली की खपत।

क्रेग राइट: बिटकॉइन एसवी के नेता, प्रमुख वैज्ञानिक और स्व-घोषित “सातोशी नाकामोटो”

क्रेग राइट भी एक टिप्पणी के साथ CFTC तक पहुंच गया। विशेष रूप से, परिचय में, उन्होंने अपने पिछले दावे को दोहराया कि वह वास्तव में बिटकॉइन के मूल आविष्कारक हैं।

इसके अलावा, राइट ने एथेरेम की कठोर आलोचना की, यह तर्क देते हुए कि बिटकॉइन सिद्धांत में स्मार्ट अनुबंधों का समर्थन कर सकता है, लेकिन उस क्षमता को इसके मुख्य डेवलपर्स द्वारा कथित रूप से क्षतिग्रस्त कर दिया गया था:

“एथेरियम बिटकॉइन की एक खराब डिज़ाइन की गई कॉपी है जिसे स्मार्ट कॉन्ट्रैक्ट्स और स्क्रिप्टिंग के वादे को पूरा करने के उद्देश्य से डिज़ाइन किया गया है जो कि बिटकॉइन के भीतर वितरित किए गए थे लेकिन जिन्हें बिटकॉइन के मुख्य डेवलपर्स द्वारा शौक था।”

ईटीएच को प्रूफ-ऑफ-स्टेक (PoS) सर्वसम्मति के लिए परिवर्तित करने से हेरफेर होने का खतरा अधिक होगा?

फ्यूचर्स इंडस्ट्री एसोसिएशन प्रधान व्यापारी समूह: एफआईए का लॉबी समूह जो प्रमुख व्यापारियों का प्रतिनिधित्व करता है

एफआईए के प्रिंसिपल ट्रेडर्स ग्रुप ने सुझाव दिया कि, यदि एथेरियम पूरी तरह से PoS मॉडल में चला जाता है, तो एक प्रतिभागी अपने लाभ के लिए अपने ब्लॉकचेन पर कई सत्यापनकर्ता खाते खोल सकता है। हालांकि, समुदाय अभी भी इस तरह के हेरफेर से निपटने के लिए पर्याप्त उपकरण रखेगा, ट्रेडिंग एसोसिएशन ने तर्क दिया, जो कि प्रूफ-ऑफ-स्टेक डिज़ाइन पर विटालिक के विचारों का हवाला देता है:

“यदि सत्यापनकर्ताओं के दुर्भावनापूर्ण समूह ने दूसरों को 51% हमले में शामिल होने या निष्पादित करने से रोकने का प्रयास किया, तो समुदाय बस एक कठिन कांटे का समन्वय करेगा और अपमानजनक वैध जमाकर्ताओं को जमा करेगा। विटालिक के प्रूफ-ऑफ-स्टेक डिज़ाइन दर्शन देखें, जहाँ उन्होंने इस मुद्दे को संबोधित किया, यहाँ।]

कॉन्सेनस: ब्लॉकचेन टेक कंपनी, जोसेफ लुबिन, एथेरेम के सह-संस्थापक

कंसेन्स ने तर्क दिया कि, “एथेरियम नेटवर्क के लिए for स्टेक प्लान की वर्तमान प्रमाण g के तहत,” एथेरम प्रोटोकॉल में हेरफेर करने में सफल होने वाला जोखिम कम है, और वर्तमान प्रूफ-ऑफ-वर्क (पीओडब्ल्यू) प्रणाली के तहत भी कम है:

“विशेष रूप से, कोई भी पार्टी जो एथेरियम नेटवर्क पर ब्लॉक को मान्य करने के लिए ईथर का सहारा लेती है, नेटवर्क पर सीधे प्रभाव डालने की क्षमता से कम होगी, यहां तक ​​कि उनके आनुपातिक 'स्टैक्ड वेल्थ' के सापेक्ष, ers वर्किंग प्रॉडक्ट्स के प्रूफ पर खनिकों की तुलना में। आनुपातिक हैश शक्ति। असल में, […] एथेरम नेटवर्क के, स्टेक प्रोटोकॉल के नियोजित प्रमाण के तहत, भले ही कोई मान्य प्रोटोकॉल में पूरे ईथर के 1/3 को नियंत्रित करता है, क्षति के लिए पर्याप्त नियंत्रण प्राप्त करने की वैधता की संभावना एक ट्रिलियन में एक से कम है। “

वृत्त

सर्कल ने यह भी सहमति व्यक्त की कि PoS- आधारित नेटवर्क आमतौर पर PoW की तुलना में अधिक सुरक्षित है, यह तर्क देते हुए कि समुदाय टोकन मूल्य में किसी भी तेजी से वृद्धि को नोटिस करेगा:

“इसके अतिरिक्त, एक्सचेंजों पर दिए गए PoS- आधारित टोकन की आपूर्ति के लिए पर्याप्त नहीं हो सकता है, इसलिए अधिकांश टोकन खरीदने के लिए आवश्यक तरलता की सोर्सिंग भी संभव नहीं हो सकती है।”

क्रेग राइट

स्व-घोषित सतोशी नाकामोतो ने तर्क दिया कि “स्टेक-मॉडल का कोई कार्य प्रमाण नहीं है,” और यह कि “स्टेक मैकेनिज्म के सभी प्रमाण एकल-उपयोगकर्ता नियंत्रण में आते हैं और परिवर्तन की अनुमति देते हैं।
एक अपरिवर्तनीय रिकॉर्ड के निर्माण के बजाय। “उन्होंने उन बयानों का समर्थन करने के लिए 2003-2007 में” हित तंत्र के समकक्ष प्रमाण “परीक्षण के अपने अनुभव का हवाला दिया।

कानूनी टेंडर के लिए ईथर के विश्वसनीय रूपांतरण में क्या बाधाएं या जोखिम मौजूद हैं?

ErisX: शिकागो-आधारित, वॉल स्ट्रीट-समर्थित क्रिप्टो एक्सचेंज

ErisX ने उल्लेख किया कि Ethereum के मालिकों को कुछ अस्थिरता का सामना करना पड़ता है, जैसे कि कीमतों में उतार-चढ़ाव और तरलता के जोखिम से संबंधित तैयारियां, जो कि अपने टोकन को भुनाने के लिए ब्याज की भरपाई के साथ तैयार समकक्षियों को खोजने से संबंधित हैं, “जो अन्य परिसंपत्तियों के समान है जो कानूनी निविदा नहीं हैं।”

इसके अलावा, एक्सचेंज ने एथेरेम की तुलना सोने में इस अर्थ में की कि उन दोनों परिसंपत्तियों को भौतिक रूप से कानूनी निविदा में बदलना मुश्किल है, जबकि भविष्य के अनुबंध उस कार्य को काफी सरल बनाते हैं:

“वायदा अनुबंध जो सोने के बाजार में पेश करता है, वह सोने के मालिकों को अपनी संपत्ति को कानूनी निविदा में और अधिक कुशलता से और बेहतर कीमतों पर बदलने में सक्षम बनाता है, अन्यथा वायदा अनुबंध की अनुपस्थिति में उपलब्ध हो सकता है। विनियमित वायदा बाजार में इसी तरह से ईथर के बाजार को लाभ होने की उम्मीद की जा सकती है। “

कॉइनबेस: प्रमुख अमेरिकी क्रिप्टो एक्सचेंज

कॉइनबेस ने अनिवार्य रूप से इस प्रश्न का उपयोग एजेंसी को यह याद दिलाने के लिए किया था कि क्रिप्टोकरंसी के अनपेक्षित प्रकृति के कारण कानूनी निविदा में क्रिप्टोकरेंसी के रूपांतरण से जुड़े अधिकांश जोखिम मौजूद हैं। आदर्श रूप से, एक्सचेंज जारी रहा, सभी व्यापारिक प्लेटफार्मों को अन्य कारकों के साथ पूरी तरह से एंटी-मनी लॉन्ड्रिंग (एएमएल) और अपने ग्राहक (केवाईसी) नीतियों का पालन करना चाहिए।

“किसी भी स्वतंत्र रूप से कारोबार वाली परिसंपत्ति के रूप में, ईथर की कीमत विभिन्न कारकों के आधार पर उतार-चढ़ाव कर सकती है। ऊपर सूचीबद्ध क्षमताओं के साथ एक्सचेंजों पर वॉल्यूम ट्रेडिंग का प्रतिशत जितना अधिक होगा, उतना ही बाजार की कीमत सही आपूर्ति और उत्पाद की मांग को दर्शाएगी। “

वृत्त

सर्किल एथेरेम के कानूनी निविदा में रूपांतरण के बारे में अधिक आश्वस्त दिखाई दिया:

“ईथर को कानूनी निविदा में परिवर्तित करने के लिए कई बाधाएं या जोखिम नहीं हैं। इथेरियम स्पॉट ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म पर उपलब्ध सबसे अधिक तरल क्रिप्टो परिसंपत्तियों में से एक है, और कई ट्रेडिंग प्लेटफॉर्म हैं, जिनमें कॉइनबेस, जेमिनी, क्रैकेन, बिटस्टैम्प, इटबिट, एचबीयूएस (हुओबी), और अन्य शामिल हैं।

ईथर पर व्युत्पन्न अनुबंधों की लिस्टिंग या व्यापार स्वयं क्रिप्टोक्यूरेंसी को कैसे प्रभावित करेगा?

ErisX

ErisX ने जोर दिया कि Ethereum पर एक विनियमित वायदा अनुबंध की शुरूआत “बाजार के विकास और परिपक्वता पर सकारात्मक प्रभाव पड़ेगा,” जोड़ना:

“मानकीकृत वायदा अनुबंधों की शुरूआत […] कम जोखिम पर, कम अस्थिरता के साथ, अधिक व्यापक, अभिनेताओं की विविधता के लिए बाजार को अधिक सुलभ बनाने का प्रभाव हो सकता है। इसमें अधिक तरलता, अधिक प्रभावी मूल्य खोज, और अधिक कुशल जोखिम हस्तांतरण की क्षमता शामिल है। एक उच्च गुणवत्ता वाला बाजार अधिक भागीदारी को आमंत्रित करता है, जिससे सकारात्मक प्रतिक्रिया पाश में गुणवत्ता बढ़ सकती है। “

वृत्त

सर्किल ने कहा, “हमारा मानना ​​है कि डेरिवेटिव कॉन्ट्रैक्ट्स की लिस्टिंग और ट्रेडिंग एथेरियम नेटवर्क की कार्यक्षमता के लिए ओर्थोगोनल होगी, क्योंकि नेटवर्क को अपने संबंधित टोकन के लिए ट्रेडिंग मार्केट्स के अस्तित्व से स्वतंत्र रूप से इस्तेमाल करने के लिए डिज़ाइन किया गया है,” सर्कल ने कहा।

हालांकि, स्टार्टअप ने जोर देकर कहा कि CFTC द्वारा प्रदान की गई पर्याप्त जांच के तहत, Ethereum व्युत्पन्न अनुबंधों से जुड़े जोखिमों को कम किया जाना चाहिए।

Coinbase

अमेरिकी एक्सचेंज ने तर्क दिया कि वित्तीय रूप से बसे वायदा उत्पादों “एथेरम नेटवर्क पर पर्याप्त प्रभाव नहीं होगा।” वास्तव में, कॉइनबेस ने कहा, यह मूल्य अस्थिरता को कम कर सकता है, जो बदले में, “अधिक से अधिक व्यावसायिक उपयोग” कर सकता है।

निष्कर्ष: CFTC को ज्यादातर सकारात्मक टिप्पणियां मिलीं, बड़े क्रिप्टो खिलाड़ियों ने उद्योग को विनियमित करने के लिए कहा

कुल मिलाकर, CFTC को महत्वपूर्ण क्रिप्टो और वायदा उद्योग के प्रतिभागियों से ज्यादातर सकारात्मक प्रतिक्रिया मिली। नकारात्मक टिप्पणियां ज्यादातर एक निजी व्यक्ति द्वारा प्रदान की गईं – जिन्होंने अपनी कंपनी के नाम के तहत “एथेरियम फ्रॉड” रखा, यह तर्क देते हुए कि ईटीएच फ्यूचर्स को “धोखाधड़ी को मान्य”, अन्य चीजों के बीच – और क्रेग राइट।

सर्किल और कॉइनबेस जैसे प्रमुख अमेरिकी क्रिप्टो खिलाड़ियों का संदेश स्पष्ट था: उद्योग को प्रहरी से अधिक निश्चित नियामक उपायों की आवश्यकता है। दिलचस्प बात यह है कि पिछले हफ्ते CFTC के कमिश्नर ब्रायन क्विंटेंज ने सुझाव दिया कि CryptC के क्रिप्टोकरंसी ओवरसाइट क्षमता की कमी का हवाला देते हुए, cryptocurrency बाजार में प्रतिभागियों को एक स्व-नियामक संरचना तैयार करनी चाहिए।

जैसा कि कॉइनटेग्राफ ने पहले बताया था, जनवरी में अमेरिकी सरकार के बंद होने के कारण एथेरियम की समीक्षा में CFTC की प्रगति में काफी देरी हो सकती है।



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